Principaux points à retenir
- Une agence des Nations Unies a exhorté la Réserve fédérale américaine à ralentir le rythme auquel elle augmente le taux des fonds fédéraux.
- La Fed a autorisé de fortes hausses de taux tout au long de 2022 dans le but de combattre l’inflation galopante.
- Le rapport de l’ONU affirme que les pays pauvres souffriront de manière disproportionnée de toute récession imminente.
Une agence des Nations Unies exhorte la Réserve fédérale à ralentir ses augmentations du taux des fonds fédéraux pour éviter la récession.
“Nous devons changer de cap”
La Réserve fédérale doit freiner les hausses de taux d’intérêt, selon un nouveau rapport d’une agence de l’ONU.
Le site rapport provient de la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement, qui publie chaque année ses conclusions sur les perspectives économiques mondiales. Selon la CNUCED, la vitesse à laquelle la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt fait courir un risque de récession à l’économie mondiale, les pays les plus pauvres s’en tirant moins bien que les pays les plus riches.
Sous la direction de son président Jerome Powell, la banque centrale des États-Unis a relevé les taux d’intérêt à cinq reprises cette année, la dernière fois en septembre. À cette occasion, la Fed a augmenté le taux des fonds fédéraux de 75 points de base, portant le taux de référence entre 3 % et 3,25 %. À titre de comparaison, les taux des fonds fédéraux ont commencé l’année à près de 0 %.
L’objectif principal de la Fed derrière ces hausses de taux est de maîtriser l’inflation. S’établissant le mois dernier à 8,3 %, les taux d’inflation de 2022 ont alarmé les investisseurs et les consommateurs – le coût moyen des aliments, par exemple, a augmenté de 13,5 % aux États-Unis depuis août 2021.
Cependant, l’agence des Nations Unies affirme que les actions de la Fed pourraient être trop dramatiques et pousser l’économie mondiale à la récession. “Toute croyance qu’elles (les banques centrales) seront capables de faire baisser les prix en s’appuyant sur des taux d’intérêt plus élevés sans générer de récession est, selon le rapport, un pari imprudent”, a-t-elle déclaré dans un communiqué de presse. déclaration accompagnant le rapport.
“Si vous voulez utiliser un seul instrument pour faire baisser l’inflation… la seule possibilité est d’amener le monde à un ralentissement qui se terminera par une récession”, a déclaré Rebeca Grynspan, secrétaire générale de la CNUCED, lors d’une conférence de presse à Genève. “La ligne de conduite actuelle fait du tort aux personnes vulnérables partout, en particulier dans les pays en développement. Nous devons changer de cap”, a-t-elle poursuivi.
La Fed, cependant, n’a pas encore indiqué son intention de changer de cap.
Des moments difficiles à venir
Les hausses de taux agressives sont la principale tactique de la Fed pour combattre l’inflation provoquée par les mesures d’assouplissement quantitatif d’urgence pendant la pandémie de COVID-19 de 2020- 2021. Ces mesures, qui comprenaient des milliards de dollars de versements en espèces aux contribuables, des prêts d’urgence aux petites entreprises, des achats d’équipement médical, la recherche de vaccins et des dizaines d’autres fins, ont incité la Réserve fédérale à émettre effectivement de la nouvelle monnaie à une échelle sans précédent.
Adoptés à la hâte et sous la menace de l’urgence, les paquets législatifs d’aide du COVID comprenaient également d’importantes dépenses de type “pork barrel”, c’est-à-dire des fonds intégrés dans un paquet législatif par des sénateurs et des membres du Congrès cherchant à ramener des fonds dans leurs États d’origine et leurs principaux électeurs. Par certaines estimations jusqu’à 35 % des 5,2 trillions de dollars dépensés pour l’aide au COVID au cours des trois dernières années étaient des postes de ce type. Le problème est encore exacerbé par le prix du plan de sauvetage américain du président Biden, qui représente 1 900 milliards de dollars et sera payé, du moins en partie, par la banque centrale qui octroie de nouveaux crédits.
Le temps est venu, cependant, de payer le prix de toute cette impression d’argent. Powell, pour sa part, a été inébranlable dans son message : des hausses de taux allaient inévitablement se produire cette année, et pour la plupart, Powell a tenu parole. Dans un discours à Jackson Hole en août, il a promis une route difficile pour les investisseurs, les consommateurs, les marchés du travail et pratiquement toutes les autres parties de l’économie. “Ce sont les coûts malheureux de la réduction de l’inflation”, a-t-il déclaré à cette occasion, “mais un échec dans le rétablissement de la stabilité des prix signifierait une douleur bien plus grande.”
